תיקון 190: המדריך המלא למי שמחזיק הון נזיל אחרי גיל 60

רוב האנשים שמחזיקים הון נזיל שמעו את הצירוף "תיקון 190" — לרוב מיועץ, מסוכן, או משיחה עם חבר. מעטים באמת מבינים מה הוא עושה, למי הוא מתאים, ולא פחות חשוב — למי הוא לא מתאים.

המאמר הזה נועד לסדר את התמונה. הוא לא תחליף לתכנון אישי, אבל בסופו תדעו לשאול את השאלות הנכונות.

מה זה בעצם תיקון 190

תיקון 190 לפקודת מס הכנסה (סעיף 9א) נחקק ב־2012. כדי להבין אותו צריך להבין מה קדם לו.

עד רפורמת בכר (2008), קופות הגמל היו מכשיר גמיש שאפשר היה למשוך ממנו סכום חד־פעמי. הרפורמה הפכה את קופות הגמל למכשיר קצבתי — כספים שהופקדו אחרי ינואר 2008 מיועדים ככלל למשיכה כקצבה חודשית בלבד. התוצאה: אנשים הפסיקו להפקיד כספים פנויים בקופות גמל, כי העדיפו אפיקים נזילים.

תיקון 190 בא לתקן את זה. הוא החזיר את האטרקטיביות של הפקדת כספים נזילים בקופת גמל — בעיקר בזכות מיסוי מופחת במשיכה חד־פעמית אחרי גיל 60, בכפוף לתנאים. במילים פשוטות: הוא הפך את קופת הגמל למכשיר השקעה שיכול לשלב הטבת מס משמעותית עם גמישות, למי שמתאים לו.

הטבת המס — הלב של העניין

היתרון המרכזי הוא בשיעור המס. בהשקעה רגילה בשוק ההון, רווחי הון ממוסים ב־25% על הרווח הריאלי (בניכוי אינפלציה). בכספי תיקון 190, משיכה הונית של מרכיב "הקצבה המוכרת" ממוסה ב־15% על הרווח הנומינלי — כלומר על הרווח המלא, בלי ניכוי אינפלציה.

כאן טמון ניואנס שרבים מפספסים: בסביבת אינפלציה נמוכה, ההבדל בין 15% נומינלי ל־25% ריאלי הוא עצום. בסביבת אינפלציה גבוהה, הפער מצטמצם. זו אחת הדוגמאות לכך שהכדאיות אינה קבועה — היא תלוית־הקשר.

יתרונות נוספים:

• דחיית מס — אירוע המס נדחה עד למועד המשיכה בפועל.

• מעבר בין מסלולי השקעה בתוך הקופה אינו אירוע מס — אפשר לשנות רמת סיכון בלי לשלם מס על הדרך.

• אפשרות לקבל הלוואה כנגד הכספים (בכפוף לתנאי הקופה).

מי זכאי — שני תנאים מצטברים

וכאן הנקודה הקריטית שרבים מדלגים עליה. הטבות המס במשיכה ההונית מותנות בשני תנאים שחייבים להתקיים יחד:

1. גיל 60 ומעלה.

2. קבלת קצבה חודשית מזערית ממוצר פנסיוני — 5,306 ₪ לחודש (נכון ל־2026, מתעדכן שנתית לפי המדד). יש להציג שלושה תלושי קצבה כהוכחה.

מי שמושך שלא לפי הכללים — למשל לפני שהתקיימו התנאים — צפוי למיסוי עונשי: 35% מס (או שיעור שקובע פקיד השומה) על מלוא הסכום הנמשך, קרן ורווחים כאחד. זו לא טעות שכדאי לגלות בדיעבד.

שני הרבדים של הכסף

כדי להבין את התיקון עד הסוף, צריך לדעת שהכסף המופקד מחולק לשני רבדים, וכל אחד ממוסה אחרת:

הרובד הראשון — "קצבה מזכה": משקף את הטבת המס המרבית שעמית עצמאי עשוי לקבל (38,412 ₪ לשנת 2026). במשיכה, רובד זה חייב במס שולי (או לפי אישור פקיד שומה).

הרובד השני — "קצבה מוכרת": שאר הכספים. זהו הרובד שנהנה מההטבה — משיכה הונית במס רווחי הון של 15% נומינלי.

ההבחנה הזו חשובה, כי היא משפיעה ישירות על מה שתקבלו בפועל — ועל התכנון הנכון עבורכם.

תקרות ההפקדה

אין תקרת הפקדה שנתית בתיקון 190. יש תקרת צבירה כוללת, שנקבעת בתקנות לפי נוסחה המבוססת על השכר הממוצע במשק ומקדם המרה.

בפועל מדובר בתקרות גבוהות מאוד — מיליוני שקלים. להמחשה: חוסך בן 60 יכול להפקיד במסגרת תיקון 190 סכום של מעל 10.8 מיליון ₪. מי שמפקיד מעבר לתקרה עלול להידרש לאישור פרטני של פקיד השומה בעת המשיכה.

המסקנה המעשית: עבור רוב מי שמחזיק הון נזיל משמעותי, התקרה אינה מגבלה — הכלי מאפשר להפקיד סכומים גדולים.

היתרון שרבים לא מכירים: העברה בין־דורית

כאן תיקון 190 הופך ממכשיר השקעה למכשיר תכנון עיזבון — ולדעתי זו אחת הזוויות החשובות ביותר שלו, ודווקא זו שהכי פחות מדוברת.

במקרה פטירה, הכספים עוברים למוטבים (ובהיעדרם — ליורשים). כל מוטב בוחר מה לעשות בחלקו: למשוך לחשבונו או להעביר לקופה על שמו. המוטב יכול למשוך בכל גיל, וללא צורך בהוכחת קצבה מזערית — כלומר התנאים שחלים על החוסך המקורי אינם חלים עליו.

וההטבה תלויה בגיל החוסך בפטירה:

• פטירה לפני גיל 75 — המוטבים מושכים את מלוא היתרה בפטור מלא ממס רווחי הון (קרן ורווחים).

• פטירה אחרי גיל 75 — המוטבים "נכנסים לנעלי" המנוח: 15% מס נומינלי על הרווחים שהיו במועד הפטירה (עד שלושה חודשים ממנו). לאחר מכן, 25% ריאלי על רווחים חדשים.

זהו כלי רב־עוצמה להעברת הון לדור הבא בהטבת מס — אבל הוא דורש תכנון מותאם, ולא רק פתיחת מוצר.

ולמי זה לא מתאים

עד כאן היתרונות. אבל תכנון אמיתי מתחיל דווקא בשאלה ההפוכה — למי הכלי הזה פחות מתאים:

• לחוסכים צעירים שבונים על נזילות מלאה לטווח קצר־בינוני. הכסף כאן מיועד למטרת קצבה, וההטבות נפתחות רק מגיל 60.

• למי שאין לו, ולא צפויה לו, קצבה מזערית. בלי עמידה בתנאי הקצבה, ההטבה במשיכה הונית לא נפתחת.

• למי שעשוי להזדקק לכל הסכום בטווח הקרוב, לפני גיל הזכאות — שם המיסוי העונשי הופך את הכלי ללא־כדאי.

השורה התחתונה

תיקון 190 הוא כלי מצוין — עבור האדם הנכון, בעיתוי הנכון, ובמבנה הנכון. אבל שלושת התנאים האלה משתנים מאדם לאדם: גיל, מקורות הכנסה, מבנה ההון הקיים, הצורך בנזילות, ותכנון ההעברה לדור הבא — כל אחד מהם מזיז את התשובה.

הטעות הנפוצה היא להתייחס אליו כאל "מוצר שכדאי לכולם" או "מוצר שלא כדאי לאף אחד". שתי הגישות שגויות. השאלה הנכונה אינה "האם תיקון 190 טוב?" אלא "האם תיקון 190 נכון עבורי, בתמונת ההון המלאה שלי?" — וזו שאלה שאפשר לענות עליה רק אחרי שרואים את כל התמונה יחד.

רוצים לבדוק אם תיקון 190 נכון עבורכם, בתמונת ההון המלאה שלכם? לתיאום שיחת היכרות — ייעוץ ראשוני ללא עלות.

האמור במאמר הוא מידע כללי בלבד, נכון לשנת 2026 ומתעדכן מעת לעת, אינו מהווה ייעוץ מס או שיווק/ייעוץ פנסיוני, ואינו מחליף בדיקה פרטנית המתחשבת בנתוניו של כל אדם. אין באמור הבטחת תשואה. בכפוף להוראות הדין ולתקנון הקופה.